Schwellenmarkt

Als Schwellenmarkt (meist als Anglizismus {{#invoke:Vorlage:lang|full|CODE=en|SCRIPTING=Latn|SERVICE=englisch}} verwendet) werden im Marketing und in der Volkswirtschaftslehre die Märkte von Schwellenländern oder die Schwellenländer selbst bezeichnet. Die Weltbank-Tochtergesellschaft Internationale Finanz-Corporation schlug 1981 vor, den negativ konnotierten Begriff „Entwicklungsland“ ({{#invoke:Vorlage:lang|full|CODE=en|SCRIPTING=Latn|SERVICE=englisch}}) durch die Bezeichnung „emerging market“ zu ersetzen.<ref>The Economist vom 5. Oktober 2017, Defining Emerging Markets, abgerufen am 15. November 2021</ref><ref>Daniel Wilhelmi, Emerging Markets: Von den aufstrebenden Märkten profitieren, 2007, S. 15</ref> Die Weltbank definiert heute ein solches Schwellenland als Staat, in welchem das Bruttoinlandsprodukt pro Kopf zwischen US$ 1046 und US$ 4095 liegt ({{#invoke:Vorlage:lang|full|CODE=en|SCRIPTING=Latn|SERVICE=englisch}}).<ref>World Bank/Country and Lending Groups (Hrsg.), Country Classifications, 2022</ref> Der Begriff „Emerging Markets“ wurde seither von den Ratingagenturen bei ihrem Länderrating übernommen.

Markt-Klassifizierung

Je nach Marktrisiko lassen sich die Staaten in entwickelte Märkte ({{#invoke:Vorlage:lang|full|CODE=en|SCRIPTING=Latn|SERVICE=englisch}}; Industriestaaten), Schwellenmärkte und Grenzmärkte ({{#invoke:Vorlage:lang|full|CODE=en|SCRIPTING=Latn|SERVICE=englisch}}) klassifizieren. Letztere haben eine geringere Marktkapitalisierung und Marktliquidität als die besser entwickelten Schwellenmärkte.

Markt-Klassifizierung	Marktrisiko	Bruttoinlandsprodukt pro Kopf	Verarbeitungsstufen
Grenzmärkte	sehr hohes Marktrisiko	sehr niedrig	keine
Schwellenmärkte	mittleres Marktrisiko	Mittelwerte	mindestens eine
entwickelte Märkte	niedriges bis sehr niedriges Marktrisiko	hoch bis sehr hoch	alle

Das Marktrisiko setzt sich aus schnell veränderlichen Marktdaten wie Preisniveau, Zinsniveau, Kursniveau, Konjunkturrisiken, Länderrisiken, Anfälligkeit für volkswirtschaftliche Schocks, gesetzlichen Auswirkungen wie Verbraucherschutz, Steuern, aber auch Kriege, Naturkatastrophen, politischen Risiken, Umweltveränderungen, demografischen Entwicklungen oder technologischem Fortschritt zusammen und ist höher als in entwickelten Märkten. Verarbeitungsstufen für die Agrarprodukte und Rohstoffe gibt es in Schwellenmärkten nur wenige, so beispielsweise die erste Verarbeitungsstufe bei Agrarprodukten oder bei Rohstoffen. Die Weiterverarbeitung zu Endprodukten erfolgt meist in den importierenden Industriestaaten.

Staaten

Es handelt sich bei Schwellenmärkten um schnell entwickelnde Volkswirtschaften mit hohem Wirtschaftswachstum, die sich im Übergang vom Schwellenland zum Industriestaat befinden.<ref>IMF Working Paper WP 04/177, What is an Emerging Market?, September 2004, S. 5</ref> Übergang bedeutet der Wandel von einer geschlossenen Volkswirtschaft zu einer offenen. Hierzu gehören in Afrika Südafrika, in Asien der Nahe Osten, Indien, die Tigerstaaten und die Volksrepublik China, in Europa Osteuropa und Russland und in Südamerika Brasilien. Damit sind auch die BRICS-Staaten als Schwellenmärkte erfasst.

Staat	Bruttoinlands- produkt	Bruttoinlandsprodukt pro Kopf	Jahr
China VolksrepublikDatei:Flag of the People's Republic of China.svg{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Volksrepublik China}}}}	16.862.979	12.159	2021
Indien[[Hilfe:Cache|Fehler beim Thumbnail-Erstellen]]: {{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Indien}}}}	3.022.061	2.234	2019
Brasilien{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Brasilien}}}}	2.614.027	2.573	2011
Russland[[Hilfe:Cache|Fehler beim Thumbnail-Erstellen]]: {{#ifeq:|#	[[:{{#if:|{{{Ziel}}}|{{#if:|{{{1}}}|Russland}}|{{#if:|{{{2}}}|Russland}}}}]]}}{{#ifeq: 0 | 0 | {{#ifeq: @@ | @{{#if:trim|}}@		}} }} ||align=right|2.288.428||align=right| 15.834|| 2013
Korea SudDatei:Flag of South Korea.svg{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Südkorea}}}}	1.823.852	35.486	2021
Mexiko{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Mexiko}}}}	1.315.356	10.178	2014
Indonesien[[Hilfe:Cache|Fehler beim Thumbnail-Erstellen]]: {{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Indonesien}}}}	1.150.245	4.356	2021
Iran{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Iran}}}}	1.081.383	13.412	2021
Turkei{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Türkei}}}}	957.504	11.521	2013
Saudi-ArabienDatei:Flag of Saudi Arabia.svg{{#ifeq:Saudi-Arabien|#	[[{{{Ziel}}}]]|Saudi-Arabien}}}}	842.588	25.859	2021
Taiwan{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Taiwan}}}}	785.589	33.305	2021
PolenDatei:Flag of Poland.svg{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Polen}}}}	655.332	21.546	2021
Argentinien{{#ifeq:Argentinien|#	[[{{{Ziel}}}]]|Argentinien}}}}	643.861	14.537	2017
Nigeria{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Nigeria}}}}	568.499	2.981	2014
Thailand{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Thailand}}}}	546.223	8.260	2021
Israel{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Israel}}}}	467.532	66.046	2021
Sudafrika{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Südafrika}}}}	458.708	8.124	2011
Vereinigte Arabische EmirateDatei:Flag of the United Arab Emirates.svg{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Vereinigte Arabische Emirate}}}}	422.215	44.894	2018
Agypten{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|{{#if:|[[{{{Ziel}}}]]|Ägypten}}}}}}	396.328	4.240	2021
Philippinen[[Hilfe:Cache|Fehler beim Thumbnail-Erstellen]]: {{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Philippinen}}}}	385.737	3.676	2021
Kolumbien[[Hilfe:Cache|Fehler beim Thumbnail-Erstellen]]: {{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Kolumbien}}}}	382.093	7.748	2013
Singapur{{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|Singapur}}}}	378.645	66.491	2021
Malaysia[[Hilfe:Cache|Fehler beim Thumbnail-Erstellen]]: {{#ifeq:|#	[[{{{Ziel}}}]]|{{#if:|[[{{{Ziel}}}]]|Malaysia}}}}}}	371.114	11.740	2021
VietnamDatei:Flag of Vietnam.svg{{#ifeq:|#	[[:{{{Ziel}}}]]|Vietnam}}}}	368.002	3.927	2021

Die Liste enthält auch Staaten, die nach der Weltbank-Klassifikation ein höheres Bruttoinlandsprodukt pro Kopf aufweisen, weil auch die Staaten mit höheren Marktrisiken erwähnt werden. Kleinstaaten oder Stadtstaaten wie Singapur besitzen im Regelfall höhere pro-Kopf-Zahlen als Flächenstaaten wie Brasilien. Der MSCI Emerging Markets-Aktienindex begann 1988 mit zehn und umfasst nun 24 Länder. Der MSCI Frontier Index enthält derzeit 29 Staaten als Grenzmärkte.

Wirtschaftliche Aspekte

Es handelt sich bei Schwellenmärkten um Staaten oder Wirtschaftsräume, die sich auf der Schwelle zum Industriestaat befinden.<ref>Gerhard Clemenz, Das 1x1 der Geldanlage, 2012, S. 289</ref> Schwellenmärkte können zu Wachstums- oder Zukunftsmärkten avancieren, auch ihr Wandel zum Status des Industriestaates ist möglich (bei Südkorea). Es besteht häufig ein geringes Niveau der Marktregulierung, die Volatilität der Marktpreise und Börsenkurse ist dort überdurchschnittlich hoch. Ihre Industrialisierung macht Fortschritte, gleichzeitig wächst der Dienstleistungssektor, es vollzieht sich in der Wirtschaftsstruktur eine Wandlung vom Agrarstaat zum Industriestaat. Zwar kann es immer wieder zu politischen Spannungen und Engpässen in der Versorgung kommen, doch steigt die Lebenserwartung der Bevölkerung sukzessive an, zudem verstärkt eine wachsende Mittelschicht den Konsum.<ref>Fondsdiscount.de vom 15. April 2019, Frontier Markets, abgerufen am 15. November 2021</ref> Eine steigende nationale Kaufkraft stabilisiert die Binnenmärkte, ein Technologietransfer durch Direktinvestitionen aus Industriestaaten kann zur Verbesserung der Terms of Trade in Schwellenländern beitragen. Für Gläubiger, Investoren oder Kontrahenten ist das Länderrisiko in Schwellenländern und in deren Schwellenmärkten groß, da Verstaatlichung oder indirekte Enteignung – im Gegensatz zu Investitionen in Ländern der OSZE – als hoch eingestuft wird. Diesem Risiko stehen hohe Gewinnchancen gegenüber.

Einzelnachweise

<references />

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