Quelltext der Seite Lookback-Option

Eine '''Lookback-Option''' ist eine [[exotische Option]], bei der der [[Basispreis]] erst bei Ausübung festgelegt wird.

Der Basispreis ergibt sich dabei als der (aus Sicht des Optionskäufers) beste Preis, den der [[Basiswert]] während der Optionslaufzeit erreicht hat. Im Fall einer [[Kaufoption]] ist das der niedrigste Preis, bei einer [[Verkaufsoption]] der höchste.

Bei [[Fälligkeit]] erhält der Käufer der Option die Differenz zwischen dem [[Marktpreis]] des Basiswertes zum Zeitpunkt der Fälligkeit und dem nun festgelegten Basispreis. Diese Differenz ist im schlechtesten Fall Null (wenn das Optimum des Kurses des Basiswertes am Fälligkeitstag erreicht wurde) und ist ansonsten positiv. Die Option kann daher nie „[[Aus dem Geld#Aus dem Geld|aus dem Geld]]“ sein.

Bei einer Lookback-Option sind die Risiken des Optionskäufers gering und seine Chancen sehr hoch, weshalb die [[Optionsprämie]] hoch ausfällt.

Als Variante wird angeboten, dass der Käufer der Option bei Fälligkeit die Differenz zwischen einem am Anfang festgelegten Basispreis und dem besten Preis, den der Basiswert während der Optionslaufzeit erreicht hat, erhält. Diese Variante wird englisch als „{{lang|en|fixed-strike}}“ bezeichnet, während die Bezeichnung der eingangs geschilderten Variante „{{lang|en|floated-strike}}“ ist.

== Literatur ==
* M. Barry Goldman, Howard B. Sosin, Mary Ann Gatto: ''Path-dependent options: „Buy at the Low, Sell at the High“.'' In: ''Journal of Finance.'' 34, 5, December 1979, {{ISSN|0022-1082}}, S. 1111–1127.

== Weblinks ==
* [http://finance.bi.no/~bernt/gcc_prog/recipes/recipes/node14.html Average, lookback and other exotic options] (Darstellung mit Formeln in ''Financial Numerical Recipes in C ++'' von Bernt Arne Ødegaard)

[[Kategorie:Optionsgeschäft]]