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[[Datei:Eugene Fama at Nobel Prize, 2013.jpg|alternativtext=|mini|Eugene Fama wird oft als der Vater der modernen [[Finanzökonomik]] bezeichnet.<ref>{{Internetquelle |url=http://www.chicagobooth.edu/faculty/directory/f/eugene-f-fama |titel=Eugene F Fama |werk=Website der Booth School of Business |hrsg=Universität Chicaco |abruf=2020-08-02 |sprache=en}}</ref>]]
'''Eugene Francis Fama''' (* [[14. Februar]] [[1939]] in [[Boston]]) ist ein US-amerikanischer [[Wirtschaftswissenschaftler]], der einflussreiche Beiträge zur [[Portfoliotheorie]] und [[Kapitalmarkttheorie]] erarbeitet hat. Er wurde 2013 – gemeinsam mit [[Robert J. Shiller]] und [[Lars Peter Hansen]] – mit dem [[Alfred-Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften]] ausgezeichnet.

== Leben und Werk ==
Fama studierte [[Romanistik]] und erwarb 1960 den [[Bachelor]] an der [[Tufts University]]. Danach wechselte er an die Graduate School of Business der [[University of Chicago]], wo er 1963 seinen [[Master of Business Administration|MBA]] machte und 1964 mit der Arbeit ''The Behavior of Stock Market Prices'' zum [[Ph.D.]] [[Promotion (Doktor)|promoviert]] wurde.<ref name="Diss">Eugene F. Fama: ''The Behavior of Stock Market Prices.'' In: ''Journal of Business.'' Januar 1965, S. 34–105. Eine vereinfachte Version findet sich als: [http://www.e-m-h.org/Fama1965a.pdf ''Random Walks in Stock Market Prices''] (PDF; 603 kB). In: ''The Financial Analysts Journal''. September/Oktober 1965, S. 55–59.</ref> Sein Doktorvater war [[Merton H. Miller]].<ref>{{cite web|url=http://genealogy.math.ndsu.nodak.edu/id.php?id=81048 |title=Mathematics Genealogy Project |publisher=Genealogy.math.ndsu.nodak.edu |access-date=2013-10-14|language=en}}</ref> Fama war dort [[Assistant Professor]] (1963–65), [[Associate Professor]] (1966–68), Professor (1968–73), Theodore-O.-Yntema-Professor (1973–84), Theodore-O.-Yntema-Distinguished-Service-Professor (1984–93) und ist seit 1993 Robert-R.-McCormick-Distinguished-Service-Professor für Wirtschaftswissenschaften. Seine Zeit in Chicago wurde nur unterbrochen durch Gastprofessuren an der [[Katholieke Universiteit Leuven]] (1975–76) und der [[University of California, Los Angeles]] (1982–95 immer im Winter).

Bereits in seiner [[Dissertation]] versuchte Fama zu zeigen, dass Aktienkurse nicht vorhersagbar sind, sondern [[Irrfahrt (Stochastik)|Zufallsbewegungen]] unterliegen.<ref name="Diss" /> Später arbeitete er sowohl theoretisch als auch empirisch auf den Gebieten der Portfoliotheorie und [[Preisbildung]]. 1970 prägte er den Begriff [[Markteffizienzhypothese]].<ref>Eugene Fama: ''Efficient Capital Markets. A Review of Theory and Empirical Work''. In: ''[[The Journal of Finance]]''. Band 25, Heft 2, 1970, S. 383–417;<br />Eugene Fama: ''Efficient Capital Markets II.'' In. ''Journal of Finance.'' Band 46, Heft 5, 1991, S. 1575–1617.<br />Eugene Fama: ''Market efficiency, long-term returns, and behavioral finance.'' In: ''[[Journal of Financial Economics]].'' Band 49, 1998, S. 283–306.</ref>

In den 1990er Jahren schrieb er zusammen mit [[Kenneth French]] eine Reihe von Aufsätzen, die die Gültigkeit des [[Capital Asset Pricing Model]] (CAPM) in Frage stellten. Dieses Modell besagt, dass einzig das Beta als aktienspezifische Variable einen Einfluss auf die erwartete Rendite der Aktie besitzt. In ihren Aufsätzen schildern die beiden Autoren, dass neben dem [[Betafaktor|Beta]] der Aktie auch noch Faktoren wie [[Marktkapitalisierung]] und das Verhältnis von [[Buchwert|Buch-]] und [[Marktwert]] des [[Eigenkapital]]s Einfluss auf die erwartete Rendite der Aktie haben.<ref>{{Cite journal |author=Eugene F. Fama, Kenneth R. French |year=1992 |title=The Cross-Section of Expected Stock Returns |journal=Journal of Finance |volume=47 |issue=2 |pages=427–465 |doi=10.2307/2329112|language=en}}</ref> Diese Ergebnisse führen zu einer Erweiterung des Capital Asset Pricing Model zum [[Fama-French-Dreifaktorenmodell]].<ref name="FamaFrench1993">{{Cite journal |author=Eugene F. Fama, Kenneth R. French |year=1993 |title=Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds |journal=Journal of Financial Economics |volume=33 |issue=1 |pages=3–56 |url= |issn= |doi=10.1016/0304-405X(93)90023-5 |language=en}}</ref>

Fama ist ein Gegner des ökonomischen Konzepts von [[Spekulationsblase]]n. Er hält das Konzept für irreführend. Fama explizierte seine Kritik an Spekulationsblasen in der 2014 gehaltenen Nobel-Vorlesung. Nach seiner Argumentation liegt eine Blase nur dann vor, wenn Marktteilnehmer den Preisrutsch zuverlässig vorhersagen können. Andernfalls handele es sich bloß um eine vom Markt abweichende Meinung. Ferner gäbe es keine seriöse Forschung, die einen empirisch verlässlichen Test für Blasen bereitstellt, der in der Lage wäre zu prognostizieren, wann Preise nach einem Anstieg wieder fallen würden. Daher seien alle Aussagen über Blasen bloße [[Anekdotische Evidenz|Anekdoten]] und hätten keine empirisch-wissenschaftliche Evidenz. Fama stellt auch die Frage, welcher Teil der Blase eigentlich irrational sei, der Preisanstieg oder der folgende Abfall. Denn in den meisten Blasen würde der Preisverfall nach kurzer Zeit durch Kursgewinne wieder wett gemacht.<ref>{{Literatur |Autor=Eugene F. Fama |Titel=Two Pillars of Asset Pricing |Sammelwerk=American Economic Review |Band=104 |Nummer=6 |Datum=2014-06-01 |ISSN=0002-8282 |Seiten=1467–1485 |DOI=10.1257/aer.104.6.1467}}</ref>

Das Wirtschaftsmagazin [[The Economist|Economist]] hat er einst abbestellt, weil ihm darin das Wort „Blase“ zu oft vorkam.<ref>{{cite news |last=Bernau |first=Patrick |title=Eugene Fama: Der Markt weiß alles |newspaper=Frankfurter Allgemeine Zeitung |date=2014-08-09|url=http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftswissen/die-weltverbesserer/eugene-fama-hat-die-hypothese-effizienter-maerkte-aufgestellt-13077461.html |accessdate=2014-11-04}}</ref>

Fama stammt aus einer Familie italienischer Einwanderer, ist verheiratet und hat vier Kinder.

== Preise ==
* 1982 Chaire Francqui (Francqui-Stiftung, Belgien)
* 1987 Doctor of Law ([[University of Rochester]])
* 1989 Doctor of Law ([[DePaul University]])
* 1992 Smith-Breeden-Preis (für die beste Arbeit im ''Journal of Finance'' 1992: mit [[Kenneth French]]: ''The Cross-Section of Expected Stock Returns''. In: ''Journal of Finance''. Band 47, Juni 1992, S. 427–465.)
* 1995 [[Ehrendoktor]] der [[Katholieke Universiteit Leuven|Katholischen Universität Leuven]]
* 1998 [[Fama-DFA-Preis]] (für die beste Veröffentlichung zum Thema [[Kapitalmarkt]] und [[Preisbildung]] im ''Journal of Financial Economics'' 1998: ''Market Efficiency Long-Term Returns and Behavioral Finance''. In: ''Journal of Financial Economics''. Band 49, Heft 3, September 1998, S. 283–306. Der Preis ist nach ihm benannt, weil er der Herausgeber der Zeitschrift ist.)
* 2001 zweiter Platz des Jensen-Preises (für den besten Aufsatz zu [[Corporate Finance]] und Organisationen im ''Journal of Financial Economics'' 2001: mit Kenneth R. French: ''Disappearing Dividends. Changing Firm Characteristics or Lower Propensity to Pay''. In: ''Journal of Financial Economics''. Band 60, Heft 3, April 2001, S. 3–43.)
* 2002 [[Ehrendoktor]] der [[Tufts University]]
* 2005 [[Deutsche Bank Prize in Financial Economics]]
* 2006 Nicholas Molodovsky Award ([[CFA Institute]])
* 2007 CME Fred Arditti Innovation Award ([[Chicago Mercantile Exchange]])
* 2008 [[Morgan Stanley-American Finance Association Award for Excellence in Finance]]
* 2009 Onassis Prize in Finance
* 2013 [[Alfred-Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften]] (mit [[Lars Peter Hansen]] und [[Robert J. Shiller]])

== Mitgliedschaften ==
* [[Phi Beta Kappa]], Tufts University
* Omicron Chi Epsilon, Tufts University
* [[Beta Gamma Sigma]], University of Chicago
* 1973 [[Econometric Society]]<ref>[https://www.econometricsociety.org/society/organization-and-governance/fellows/current ''Fellows of the Econometric Society.''] econometricsociety.org, abgerufen am 20. Oktober 2024</ref>
* 1989 [[American Academy of Arts and Sciences]]
* 2001 korrespondierendes Mitglied der [[Académie des sciences morales et politiques]], section Économie, politique, statistique et finance.
* 2001 [[American Finance Association]]
* [[American Economic Association]]

== Veröffentlichungen ==
Fama veröffentlichte rund 100 Aufsätze und zwei Bücher:
* mit [[Merton H. Miller]]: ''The Theory of Finance.'' Holt, Rinehart & Winston, New York [u. a.] 1972, ISBN 0-03-086732-0, [[iarchive:theoryoffinance00fama/mode/2up|Digitalisat]]
* ''Foundations of Finance. Portfolio decisions and securities prices.'' Basic Books, New York 1976, ISBN 0-465-02499-8, [[iarchive:foundationsoffin0000fama/mode/2up|Digitalisat]]

== Literatur ==
* [[Mark Blaug]] (Hrsg.): ''Who’s who in economics.'' 4. Auflage, Elgar, Cheltenham [u. a.] 1999, ISBN 1-85898-886-1, S. 242–243
* ''Eugene Fama’s Efficient Market Hypothesis.'' In: Colin Read: ''The Efficient Market Hypothesists. Bachelier, Samuelson, Fama, Ross, Tobin and Shiller.'' Palgrave Macmillan, 2013, ISBN 978-0-230-27421-1, S. 91–118 ([http://books.google.de/books?id=6EliRIe3uaEC&pg=PA91&dq=%22Eugene+Fama+%22 books.google.de]).

== Weblinks ==
{{Commonscat}}
* [http://www.chicagobooth.edu/faculty/bio.aspx?person_id=12824813568 Eugene F. Fama auf der Seite der Chicago Booth School of Business]
* [http://www.newyorker.com/online/blogs/johncassidy/2010/01/interview-with-eugene-fama.html ''Rational Irrationality.''] Interview in ''The New Yorker.'' Januar 2010
* [http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/2013/fama-facts.html ''Eugene F. Fama''] auf nobelprize.org
* [http://www.zeit.de/2018/01/eugene-fama-bitcoins-weltwirtschaft-aktienmarkt-kinder/komplettansicht ''Interview''] (Dezember 2017)

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Navigationsleiste Träger des Alfred-Nobel-Gedächtnispreises für Wirtschaftswissenschaften}}
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{{SORTIERUNG:Fama, Eugene}}
[[Kategorie:Ökonom (20. Jahrhundert)]]
[[Kategorie:Ökonom (21. Jahrhundert)]]
[[Kategorie:Hochschullehrer (University of Chicago)]]
[[Kategorie:Ehrendoktor der Katholieke Universiteit Leuven (KUL)]]
[[Kategorie:Ehrendoktor der Tufts University]]
[[Kategorie:Absolvent der University of Chicago]]
[[Kategorie:Träger des Alfred-Nobel-Gedächtnispreises für Wirtschaftswissenschaften]]
[[Kategorie:Mitglied der American Academy of Arts and Sciences]]
[[Kategorie:Mitglied der Académie des sciences morales et politiques]]
[[Kategorie:US-Amerikaner]]
[[Kategorie:Geboren 1939]]
[[Kategorie:Mann]]

{{Personendaten
|NAME=Fama, Eugene
|ALTERNATIVNAMEN=Fama, Eugene F.; Fama, Eugene Francis (vollständiger Name)
|KURZBESCHREIBUNG=US-amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler
|GEBURTSDATUM=14. Februar 1939
|GEBURTSORT=[[Boston]]
|STERBEDATUM=
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}}

Eugene Fama - Versionsgeschichte

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