Die Ketoform 4-Pyridon liegt im chemischen Gleichgewicht mit der tautomeren Hydroxoform 4-Hydroxypyridin<ref>Vorlage:Substanzinfo</ref>. In Lösung liegt das Gleichgewicht fast vollständig auf der Seite des Ketons.<ref name=roempp/> Die Hydroxoform stellt nur in stark verdünnter Lösung sowie in sehr unpolaren Lösungsmitteln einen signifikanten Anteil im Gleichgewicht dar. In der Gasphase hingegen ist die Hydroxoform die dominante Spezies.<ref name="joules">J. A. Joules, K. Mills: Heterocyclic Chemistry2000, 4. Auflage, Blackwell Science, Oxford, S. 88–91; ISBN 0-632-05453-0.</ref>
Das Reaktionsverhalten von 4-Pyridon wird durch die Ketoform bestimmt, weshalb die Bezeichnung 4-Pyridinol vermieden werden sollte, da sie eine Reaktivität ähnlich dem Phenol impliziert, die jedoch nicht auftritt. In Lösung weist 4-Pyridon keine klassisch aromatischen Eigenschaften auf. So besitzt das isomere 3-Hydroxypyridin einen pyridintypischenpKs-Wert, während 4-Pyridon eine deutlich geringere Basizität aufweist und ähnlich wie ein Carbonsäureamid am Sauerstoffprotoniert wird.<ref name=joules/>